Los operadores del mercado monetario están apostando a que la Reserva Federal se dirige a su política monetaria más restrictiva en casi tres décadas mientras lucha contra un aumento de la inflación impulsada por los productos básicos.
El Político
Están descontando otros 225 puntos básicos de alzas de tasas de interés para finales de año, además del aumento de 25 puntos básicos de marzo.
La Fed no ha ajustado tanto su tasa (250 puntos básicos) en un año desde 1994, un año famoso por su brutalidad para los inversionistas en bonos que incluso incluyó un aumento de 75 puntos básicos, reportó Yahoo.
Restricciones de la Reserva Federal
El último año en que se restringió más la política monetaria fue a principios de la década de 1980, cuando Paul Volcker estaba a cargo del banco central.
Con la inflación de Estados Unidos acercándose al 8%, una tasa que no se había visto en 40 años, los funcionarios de la Fed han adoptado un tono decididamente más restrictivo.
La perspectiva de un fuerte endurecimiento monetario ya ha llevado a una caída de los bonos globales este año, y el último movimiento en las apuestas del mercado sigue a los comentarios de la gobernadora Lael Brainard sobre que el banco central seguirá endureciendo metódicamente la política monetaria.
“Esto se reduce a lo que Brainard quiere decir con ‘metódico’”, dijo Marc Ostwald, estratega global de ADM Investor Services.
Intereses de los bonos siguen al alza
Los bonos del Tesoro de EEUU caían el miércoles por cuarto día, lo que hizo que el rendimiento de las notas a 10 años subiera 10 puntos básicos a un máximo de tres años de 2,65%.
Eso siguió al avance del martes que fue el más grande desde que la pandemia golpeó por primera vez en marzo de 2020.
Los pares globales se vieron atrapados en la venta masiva. Las tasas de endeudamiento del Reino Unido aumentaron 10 puntos básicos hasta el 1,75%, el nivel más alto desde 2016, mientras que sus contrapartes alemanas subieron seis puntos básicos hasta el 0,68%.
A los pares australianos les fue peor y los rendimientos de los instrumentos a 10 años subían hasta 13 puntos básicos a casi un 3%, el más alto desde 2015.
Reserva Federal en contexto inflacionario
A medida que empeora el contexto inflacionario, el presidente de la Fed, Jerome Powell, y varios otros encargados de la política monetaria han indicado que están dispuestos a aumentar las tasas estadounidenses en incrementos de 50 puntos básicos si es necesario.
Dado que quedan seis reuniones programadas para este año, los descuentos actuales equivaldrían a tres aumentos de medio punto y tres aumentos de un cuarto de punto, suponiendo que la Fed suba los costos de endeudamiento en cada decisión. Eso elevaría el extremo superior del rango a 2,75%, un nivel no visto desde la crisis financiera de 2008.
